通金投資領2000萬罰單!從建倉到出貨期 是這樣操控的

　　監管層對私募機構的監管始終從嚴。

　　證監會近日開的罰單中，2宗與私募機構相關，分別是通金投資操縱“永藝股份”案和富立財富超比例持股未披露及限制期內交易股票案。證監會新聞發言人常德鵬明確了監管對私募的態度，即私募基金投資行為必須依法合規，絕不能“任性而為”，不嚴懲不足以糾偏，不重處不足以保障行業的健康長遠發展。

　　一私募涉市場操縱領2000萬罰單

　　證監會的行政處罰書顯示，2016年6月3日至6月24日（簡稱操縱期間），通金投資實際控制其發行的4個私募基金產品賬戶、管理的2個資產管理計劃賬戶和11個理財專戶賬戶共計17個賬戶集中資金優勢，采用盤中拉升、對倒交易、尾盤拉升等方式操縱“永藝股份”股價，共計獲利6,814,322.69元。

　　上述11個理財專戶多用的是通金投資的員工，及員工家屬賬戶。通過賬戶操作，可以看出其操縱行為分為建倉期、洗盤期和出貨期三階段。

　　在建倉期，也就是2016年6月3日至6月7日，賬戶組通過集中資金優勢連續大單買入的方式在短期內完成建倉。期間，賬戶組累計委托買入221筆共計949.99萬股，買入成交395.01萬股，占市場同期18.13%，合計凈買入299.66萬股，股價上漲21.45%。同時，賬戶組采用盤中拉升、尾盤拉升和強化尾市漲停趨勢等異常交易行為，如6月6日14:01:38至14:06:24，賬戶組以54.7元至56.5元申報買入9筆共36.31萬股，成交16.57萬股，金額923.19萬元，占同時段該股成交的71.36%，股價由54.7元上漲至56.38元，漲幅為3.24%。同日該股于14:58:45封至漲停，賬戶組在明顯不可能成交的情況下于14:59:54和14:59:59以漲停價56.97元申報買入2筆共100萬股，占收盤時以漲停價申買的未成交數量的39.05%。又如6月7日14:50:59至14:54:52，賬戶組以56.5元至57.95元申報買入19筆共56.88萬股，成交24.39萬股，金額1,395.61萬元，占同時段該股成交的73.82%，股價由56.38元上漲至57.95元，漲幅2.76%。

　　在洗盤期，2016年6月8日至6月14日，賬戶組頻繁進行日內、隔日反向交易和對倒交易，采用盤中打壓股價后低價買入、盤中拉升股價后高價賣出和尾盤拉升等交易手法，加劇股價波動。期間，賬戶組累計委托買入201筆共487.82萬股，買入成交386.64萬股，占市場同期20.5%；累計委托賣出190筆共293.92萬股，賣出成交284.49萬股，占市場同期15.08%。

　　其中，6月8日賬戶組于09:30:00至14:24:33以賣出為主。在6月7日尾市拉升后，賬戶組于該期間累計反向賣出117.74萬股，占市場同期27.22%；股價由開盤價56.38元下跌至54.72元，跌幅2.9%。于14:25:53至15:00:00以買入為主，在前一階段大量賣出打壓股價后，賬戶組于該期間累計反向買入74.28萬股，占市場同期45.49%。

　　在出貨期，2016年6月15日至6月24日，賬戶組頻繁采用盤中拉升、組內對倒和日內反向交易等手段，穩定和維持股價，將其前期所持股份全部賣出。其中，6月15日、6月16日和6月17日，其賣出成交量占市場同期賣出量的比例分別為36.5%、19.31%和23.54%。6月20日至6月24日，賬戶組以57.37元的均價將其持有的剩余37.3萬股全部賣出。

　　通金投資辯稱由于看好而投資標的股票，不具有操縱的主觀故意，證監會認為，通金投資集中資金優勢，采用盤中拉抬、對倒交易、日內或隔日反向交易、尾盤拉升、大額封漲停等方式交易“永藝股份”，影響其交易價格，擾亂證券市場正常的價格機制，我會認定其行為構成操縱，并無不妥。最終決定對通金投資沒收違法所得6,814,322.69元，并處以13,628,645.38元的罰款；對通金投資董事、執行總裁劉璟給予警告，并處以30萬元的罰款。

　　另一私募身陷兩宗罪

　　成立剛滿一年的富立財富因超比例持股未披露及限制期內交易股票，被證監會作出處罰。

　　2017年7月底，富立財富決定使用瀾滄江十四號買入“新大洲A”。8月14日至8月31日期間，瀾滄江十四號的證券賬戶通過大宗交易買入“新大洲A”。其中，8月25日，富立財富持有 “新大洲A” 的股份占總股本4.83%，并通過新大洲控股股份有限公司（以下簡稱新大洲）披露了《簡式權益變動書》?！逗喪綑嘁孀儎訒分蟹Q富立財富擬通過大宗交易受讓500萬股“新大洲A”。實施后，富立財富將持有占總股本5.44%的“新大洲A”股份，成為新大洲持股5%以上的股東。

　　8月30日，瀾滄江十四號在受讓500萬股“新大洲A”后，持有“新大洲A”股份比例達到5.44%。但是，瀾滄江十四號在持有“新大洲A”股份比例達到5%時，未在發生之日起三日內向證券監督管理機構和證券交易所作出書面報告，未通知新大洲予以公告。并且瀾滄江十四號在限制轉讓期限內（8月30日和8月31日）繼續增持“新大洲A”，累計增持股份占“新大洲A”已發行股份的7.61%。瀾滄江十四號在持有“新大洲A”股份比例達到5%后，共計買入21,286,800股，成交金額170,933,004元。

　　證監會決定，對富立財富超比例持股未及時披露及限制轉讓期限內違法增持股票的行為予以警告，對超比例持股未及時披露行為處以30萬元罰款，對在限制轉讓期限內違法增持股票行為處以30萬元罰款，合計對富立財富處以60萬元罰款。

　　對富立財富超比例持股未及時披露及在限制轉讓期限內違法增持股票行為直接負責的主管人員李巖予以警告，對超比例持股未及時披露行為處以3萬元罰款，對在限制轉讓期限內違法增持股票行為處以3萬元罰款，合計對李巖處以6萬元罰款。

　　私募監管不斷升級

　　爆發式增長的12萬億私募行業，存在不少違法違規情況。近年來，隨著私募基金行業的快速發展，各類私募基金在股票二級市場中的參與度越來越高，私募基金產品出現在上市公司前十大股東名單中的現象已并不鮮見。與其他機構投資者相比，私募基金有杠桿率高、產品結構復雜、透明度偏低等特點，如不強化監管，就不能有效防范這類主體可能誘發的市場風險。

　　今年年初，多地證監局陸續啟動2018年轄區私募基金專項檢查工作，近期密集開出私募“罰單”，私募運作中的違規行為遭到整治。

　　一家私募機構人士表示，最近出現了違法違規受到處罰的案件，大部分是歷史舊賬，不是新出現的。而且和金融機構嚴查有一定的關系，監管機構對于一些大私募機構進行定點的嚴查有沒有違規操作，包括老鼠倉，操控價格等。私募門檻比較低，監管從嚴就是要提高私募合規和風控意識，

　　證監會新聞發言人常德鵬指出，部分私募機構及其從業人員合規觀念薄弱，風控機制流于形式，過分追逐短期收益，屢屢踩踏市場紅線，有的甚至公然實施操縱市場、內幕交易、利用未公開信息交易等違法行為，與合法、成熟、穩健的機構投資者文化背道而馳，不嚴懲不足以糾偏，不重處不足以保障這一行業的健康長遠發展。私募基金投資行為必須依法合規，絕不能“任性而為”，證監會將持續加強私募基金監管力度，對私募基金行業存在的各類違法違規行為進行嚴厲打擊，通過強有力的監管執法和責任追究，督促各類私募機構及從業人員堅持合法經營，增強合規意識，重視風險防范，促進私募基金行業健康發展，保護投資者合法權益。